一、股价走势

躺客聊公司，今天我们聊创新中药大牛股佐力药业。

5年时间，公司股价从4块多一路上涨至最高18.50，翻了4倍多，佐力药业是否具有投资价值？当前股价是否合理呢？

二、深度分析

佐力药业的主力产品是乌灵系列创新中药，如乌灵胶囊（治疗失眠、焦虑、健忘）、灵泽片（前列腺增生）、灵莲花颗粒（更年期综合征）都是公司的独家药品，也就是说全国只有佐力药业能够生产，并且这些药品均被列入国家中药保护品种。

其中乌灵胶囊在2022、2023年，稳居神经系统疾病中成药市场份额第一的宝座。正因如此公司的销售毛利率能达到60%以上，也充分说明了佐力药业在创新中药领域具有非常强的市场竞争地位。

目前我国60岁以上人群慢性病患病率达75%，神经系统疾病（失眠/焦虑）及泌尿系统疾病（前列腺增生）发病率随年龄增长倍增。乌灵系列精准覆盖老龄人群核心需求，佐力药业未来的市场将随着老龄化不断扩张，属于顺时代、顺周期行业中的典型代表。

佐力药业也深刻认识到了未来的市场方向，公司固定资产与在建工程均呈现不断上升的趋势，在建工程4.15亿投向智能化生产基地，未来的产能会不断增加，以满足日益庞大的市场需求。

我们从佐力药业2024年的业绩快报和2025年一季度的业绩预告可以看出。公司2024年实现归母净利润上升31.79%，2025年一季度的业绩又上升了24.99%~32.71%，充分印证了公司管理层的扩张战略是稳健的、正确的。

佐力药业在过去3年，平均每年拿出70%以上的利润给股民分红，说明公司在发展的同时不做“铁公鸡”，积极回馈股东。对比公司才6%的金融性负债，说明企业的现金流非常健康，在分红之余的资金，依旧能支撑企业扩张。更加坐实了，佐力药业是一家产品过硬、经营负责、领导有方的企业。

三、估值分析

通过躺客APP“重要财务指标”可见，佐力药业未来三年预期盈利增长率、净资产收益率、毛利率等全部达标。

好，我们再回到前面的问题，当前佐力药业股价合理吗？

佐力药业最新收盘价为16.51元，根据躺客APP“算法诊股”的的出，佐力药业当前基准股价为45.97元，也就是佐力药业当前股价被低估64%。那么佐力药业当前股价具有一定的性价比，回调则是机会。

中国银发经济的趋势不可改变，未来20年，平均每年将超过2000万人步入老年。根据卫健委调查数据，在人均每年医疗消费上，65岁人群是65岁以下人群的3倍。由此可见，我国医疗消费市场将越来越大，佐力药业顺应时代的发展，将会在未来产生的更多的利润，成长的确定性较高。

四、主力持仓

我们再通过躺客APP“深入分析”来看看主力持仓情况。机构的持仓占比从2021年的12.84%上升到了2024年中报的36.9%，机构持仓占比翻了三倍。结合企业的基本面和估值情况，说明佐力药业是一家具备长期投资价值的公司。

五、总结

佐力药业手握独家秘方，吃着政策红利，赚着老龄化趋势的钱。适合想赚点稳定收益又怕股市大起大落的股民，当然佐力药业也存在集采降价、产品推广不及预期等风险。

佐力药业的分析就到这里了，仅供参考，欢迎大家在评论区讨论。关注我，每次解读一家上市公司。